每经评述员 杜宇

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　　3月9日晚间，田中精机（SZ300461）公告称，公司收到广东省深圳市中级东说念主民法院民事裁定书，控股子公司深圳市佑富智能装备有限公司（以下简称佑富智能）被追究宣告收歇。更值得暖热的是，佑富智能八名债权东说念主联结拿告状讼，质疑公司对佑富智能享有的1.08亿元庸碌债权遵守，若被认定为劣后债权，公司回收出路更堪虑。

　　从事件条理来看，这场收歇危急早有伏笔。2022年6月，田中精机出资3500万元（合手股70%）修复佑富智能，视为攻击新动力锂电行业的紧迫计谋布局。2022年12月，公司即向建立仅5个月的佑富智能提供最高1亿元借债。但是借债期限经延期后，佑富智能于2024年12月未能返璧1300万元本金及利息，过时金额如滚雪球般扩大。田中精机于2025年2月审议通过收歇清理议案，法院2025年7月裁定受理，最终于2026年3月宣告收歇。

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　　从财务影响来看，这次收歇对田中精机组成双重打击。一方面，佑富智能自建立以来合手续亏欠，公司已对其债权计提减值损失；另一方面，M6体育八名债权东说念主联结发起的诉讼直指1.08亿元债权的性质认定，若法院支撑原告目标—即认定该“借债”实为本钱金插足、应列为劣后债权—田中精机不仅利息诉求可能坑害，本金回收划定也将排在其他债权东说念主之后。值得禁绝的是，原告还指控其中198万元债权“涉嫌差错诉讼”，进一步加重了公规则律风险。

　　笔者以为，靠近严峻场合，田中精机需多管王人下积极应付。在法律层面，公司应尽快组织专科讼师团队，针对债权东说念主冷漠的“借债实为本钱金”及“差错诉讼”指控进行有劲抗辩，要点围绕借债契约的孤苦性、资金流转的信得过笔据、以及鼓励借债与注册本钱的法律领域张开举证，力求保住庸碌债权的优先受偿地位。在财务搞定层面，公司需息争收歇治理东说念主加快清理进度，对佑富智能剩余钞票进行最大化变现，同期审慎评估是否需要进一步计提减值准备以充分响应回收风险。在计谋层面，公司应真切反想新动力赛说念的投资有盘算机制，完善对控股子公司的资金监管与风险远离顺序，幸免访佛“计谋投资变财务黑洞”的场合重演。此外，公司还需加强与监管机构的交流，实时透露收歇清理及诉讼默契，褂讪阛阓预期。

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牵扯剪辑：宋雅芳