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（起头：东吴财经通）

一周视点

本周阛阓低开开拓再回落，成交金额在2.5万亿高下徬徨。中东战事映射下的化工、煤炭、新动力等危急映射下的动力替代+加价标的逆势领涨，军工、黄金等板块领跌。全周上证综指-0.70%，创业板指数+2.51%；沪深300+0.19%。

附图1：沪深300一周走势一览

下周臆测

一、音讯面解读：

1、英国自4月1日起取消33项风电组件入口关税，叶片、电缆等中枢部件税率由6%、2%降至0，该项举措旨在开释220亿英镑投资，加速北海海风装机落地。（财联社）

投顾不雅点：国金证券觉得，英国零关税计谋进一步突显政府发展决心，海风遥远逻辑连续强化。在中东地缘冲突激发动力心焦、数据中心建设需求进一步强化潜在电力缺口确当下，海风行为欧洲原土资源天赋最优、产业链相对最完善、同期也具备一定经济性的可再活泼力体式，将在翌日很长一段时候成为欧洲列国政府动力建设要点发展的标的。

2、3月12日，工业和信息化部办公厅发布对于组织作念好2026年度城域“毫秒用算”专项行为的告知。（财联社）

投顾不雅点：国投证券觉得，国产算力在表里需求共振下迎来历史性发展窗口，正加速从“可用”向“好用”回荡。需求端国际云厂商本钱开支上行牵引各人算力需求，国内以“东数西算”为中枢重叠地点“算力券”等计谋形成齐全相沿体系。供给端国产算力在时期与生态上终了多重粗放。硬件层面Chiplet时期终了“制程混搭”，破解先进制程瓶颈。产业发展上各人AI算力需求从测验侧向推理侧搬动的趋势，与国产轻量化模子上风深度契合，为国产推理芯片带来界限化垄断空间。

二、时期面：

本周上证综指先抑后扬再回落，在4050-4150点箱体下沿赢得相沿，但4150点箱顶以及4190点前高压制较着，显现该区域压力仍较大，无量能的强突难以收效；周五的回落使上证综指5日均线已成为压力，MACD绿柱延续显现作念空动能仍在开释中。创业板因不均权重股发扬上佳导致涨幅较大，化工、煤炭等权重走强加持下上证综指抗跌性突显。

附图2：上证综指时期分析

三、后市臆测及操作：

短期阛阓在计谋托底预期与地缘风险压制间反复拉扯，指数的韧性络续突显，借此中国本钱阛阓对外资的蛊惑力得到加分。避险带来流动性冲击下个股危中有机分化加大，危急受益下的高景气标的还是资金聚焦点。阛阓遥远走势多由本人硬逻辑驱动，短期剧烈波动非趋势性转向，更多是外部冲击下的情感蚁合开释。短期阛阓仍处拉锯博弈阶段，但难以编削阛阓全年的大趋势。后市契机省略率由计谋加码和紧要立异+突发事件等催化，阛阓有望迟缓由“情感驱动”转向“基本面驱动”。指数触动拉锯蓄势，热门结构聚焦优化有益后续行情演绎。事迹线路期或成为下阶段行情中枢锚点，个股从事迹预期追思事迹考证，优质公司仍穿越触动。

短线个股字据音讯催化和行业景气度分化，动力安全、算电协同、新式电力系统开动被从头订价，两条干线被资金强化聚焦：一是在AI垄断正加速落地布景下，信得过迟缓参加部署阶段；意味着推理上量+调用增多+腹地化、云表化、末端化加速，算力成为AI基础圭表的进度加速。二是动力与电力敛迹在变成中枢变量，油价大涨的发酵使动力安全再成各人订价中枢变量。这两条线如连续演绎，将成为下阶段阛阓反复来回的标的。此外因2026年春节时点过晚要素，M6体育app3月中旬按以往限定是承前启后的时段，4月份一季报在即，具体的高景气度行业的公司无论是加单照旧加价催化，一季度在变量较多布景下，事迹预增的博弈或较往年时点提前，省略率三月中下旬末就会有抢跑表象，可提前作念好干系公司确立的预案。

阛阓在连续触动拉锯的阶段，化工、煤炭等避险逻辑标的或络续演绎，和科技等高弹性标的阶段性的回调形成“跷跷板”；结构性行情的强化难以幸免。但扰动难以撼动大的产业趋势，国内经济结构转型及基本面企稳趋势不变，短期转折仍属大趋势中的扰动，将强化大资金对动力安全、中枢时期自主可控等长线逻辑确凿立共鸣，“科技+资源”还是行情双干线。结构性行情+权重对冲下指数向下空间受限但个股分化加重，情感未回暖前阛阓来回体感差。但少数中枢逻辑硬核的优质股，如产业渗入率加速的科技成长股+高股息品种仍能穿越触动。操作上重结构轻指数，注从头变化，严慎追高，趋势投资为主。产业趋势视角下的硬逻辑标的是资金聚焦点，防御躲闪高位+无事迹的题材股。减少无效来回，及市把执轮动契机，躲闪或有的波动。

风险要素：地缘风险、中好意思关税博弈加重；好意思联储货币计谋反复等对阛阓情感的冲击。

邓文渊

执业文凭编号：S0600615100001

热门预测

磷化工板块

磷肥方面，各人近50%的硫磺买卖通过霍尔木兹海峡，若冲突连续，或将影响各人硫磺供应，推升湿法磷酸成本上升，进而推进磷肥成本上升，各人磷肥价钱或将面对上升。（财联社）

本周磷化工板块个股涨幅一览

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